Sistema de negociação mid x da empresa marketaxess

Sistema de negociação Mid-x da empresa Marketaxess
Se o fornecimento de tecnologia para permitir a negociação eletrônica de títulos corporativos foi a primeira fase da evolução do mercado, em seguida, reunir, analisar e colocar dados em funcionamento é a segunda fase. O mercado nunca será o que já foi, com os revendedores dispostos a trocar grandes ordens de bloqueio e mantê-los indefinidamente para garantir que seus clientes permanecessem felizes.
Mas, como o mercado se tornou sóbrio e percebeu que a festa acabou, está se tornando cada vez mais evidente que já existem ferramentas que podem compensar a mudança no comportamento do revendedor. Os investidores obrigatórios só precisam aceitar este medicamento como a cura para o que os afeta, colocando os dados para trabalhar para fazer melhores investimentos, melhores negócios e, finalmente, gerar maiores retornos.
O 10º aniversário da crise financeira global serve como uma lembrança de como a negociação global continua a transformar a paisagem de liquidez nos mercados de crédito.
Os veteranos do mercado de crédito vão se lembrar da primavera de 2007, quando apareceram os primeiros sinais da crise financeira global. Em meio a relatos de problemas nos mercados de títulos garantidos por hipotecas e garantidos por ativos, o Fed embarcou em uma série de reduções de taxa de juros que levaram a taxa efetiva de fundos federais de 5,29% em 27 de maio de 2007 para 3,06% em 31 de dezembro de 2007 , e depois para zero no final de um 2008 historicamente volátil.
Os eventos de 2007-08 foram descritos como mais uma crise de liquidez do que uma crise de crédito. Nos anos pós-crise, a liquidez permaneceu uma preocupação persistente à medida que os reguladores aumentaram os requisitos de capital dos bancos e adotaram outras medidas que levaram muitos concessionários a reduzir as atividades de mercado, mesmo que as participações em títulos do lado da compra crescessem rapidamente.
O inventário de títulos corporativos dos principais revendedores, que antes da crise atingiu cerca de US $ 250 bilhões, caiu para cerca de US $ 58 bilhões em meados de 2018. À medida que os bancos centrais detinham taxas de juros próximas ou inferiores a zero, a emissão de empresas aumentou. De 2007 a 2018, o valor dos títulos corporativos dos EUA em circulação aumentou 70%, para US $ 8,5 trilhões.
O mercado de crédito agora encontra-se em uma conjuntura importante no período pós-crise. Após quase 10 anos de política monetária acomodatícia, o Fed está no caminho de taxas de juros mais altas e está pronto para uma redução em seu balanço patrimonial. O volume de negócios na dívida corporativa dos EUA está começando a acelerar mesmo que a volatilidade e as taxas de rotação do portfólio permaneçam em níveis baixos. Nos primeiros três meses de 2017, a TRACE relatou que o volume médio diário (ADV) médio para títulos de alto rendimento e alto rendimento totalizou cerca de US $ 32 bilhões, significativamente acima do ADV de US $ 26,8 bilhões para 2018 e quase o ADV de 2007.
Neste ambiente de mudança, vale a pena pausar para observar as diferenças significativas no cenário de liquidez atual do mercado de crédito em comparação com o período anterior à crise. No topo da lista dessas diferenças é o surgimento de um mercado totalmente eletrônico, todo-a-todo no crédito global como uma solução para a equação de liquidez pós-crise. Hoje, as opções de liquidez são amplamente mais amplas e mais diversas, em comparação com o modelo tradicional de negociação bilateral com um conjunto limitado de contrapartes de revendedores.
O crescimento acelerado no Open Trading & trade; A solução global do MarketAxess, destaca a rapidez com que os participantes do mercado estão se movendo para aproveitar essas opções de liquidez expandidas. No primeiro trimestre de 2017, Open Trading & trade; O volume totalizou um recorde de US $ 59 bilhões, um aumento de 58% em relação ao trimestre anterior.
Conduzir o aumento de volume é um conjunto crescente de provedores de liquidez que fazem preços em uma ampla gama de questões. Este grupo inclui gestores de investimentos, revendedores globais, distribuidores regionais e empresas especializadas em comercialização e comércio de bens.
No primeiro trimestre de 2017, o número de provedores de liquidez únicos no Open Trading & trade; subiu para 672 empresas de 527 há um ano atrás. Isso é mais do que triplicar a participação no primeiro trimestre de 2018. Refletindo esse crescimento, o número de Open Trading & trade; as respostas de preços são o dobro do nível de apenas um ano atrás. Basta pensar na mudança radical que já ocorreu com 700 contrapartes potenciais em um mercado eletrônico versus o estreito funil de liquidez no modelo de negociação de crédito de ontem.
Esta rede inovadora abre o caminho para que os negociantes e os investidores encontrem correspondências naturais e movam ordens de forma mais eficiente em um ambiente comercial totalmente eletrônico. Os resultados são melhorias significativas na qualidade de execução e uma clara tendência para reduzir os custos de transação.
Jim Switzer, chefe global de negociação de crédito na AllianceBernstein, observa que o impacto da Open Trading & trade pode ser visto em negócios individuais. "Quando somos um fornecedor de liquidez, estamos comprando mais perto do lado da proposta quase sempre", ele relata. "É indiscutível que isso funciona".
Ao longo dos últimos dois anos, estimamos que as instituições que utilizam o Open Trading & trade; economizou US $ 160 milhões em custos de transação, beneficiando seus clientes. Em 2018, usando Open Trading & trade; para executar um comércio de US $ 5 milhões de títulos corporativos de alto nível, economizou uma média de US $ 10.250 nos custos de transação. Para um comércio de alto rendimento do mesmo tamanho, as economias teriam uma média de US $ 17.500.
Esses resultados implicam impressionantes reduções potenciais nos custos de transação em toda a indústria, já que o modelo de "todos para todos" ganha aceitação mais ampla. Com base apenas no tamanho atual do mercado em títulos de alto grau e alto rendimento, um aumento de 10 vezes na negociação aberta e no comércio; o volume poderia gerar economia de custos de até US $ 900 milhões por ano. Esse estado futuro, sem dúvida, reduziria o risco de liquidez nos mercados de crédito globais e levaria a uma maior velocidade de negociação para revendedores e investidores.
Embora cresça rapidamente, Open Trading & trade; ainda está em seus estágios iniciais. As características únicas do mercado de crédito significam que o modelo de todos os demais se desenvolverá de formas significativamente diferentes daqueles observados em ações e derivativos negociados em bolsa. Mas o ritmo acelerado de Open Trading & trade; A participação sublinha o quão longe o mercado chegou ao enfrentamento do desafio de liquidez pós-crise.
Ouça o CEO da MarketAxess, Rick McVey, e o Gerente de Produto Open Trading, Rich Schiffman, discutem a dinâmica que impulsiona o futuro dos mercados de crédito.
A MarketAxess continua a crescer a cada trimestre, já que os investidores e os revendedores libertam o poder da rede e realizam novas reservas de liquidez.
. Além de bilhões de dólares, é uma informação quase perfeita de preços de títulos. Boa notícia: esse campo de jogo pode ser nivelado em breve.
A empresa de fundos de hedge quantitativa, Renaissance Technologies, fundada pelo matemático James Simons, teve preços quase em tempo real em títulos corporativos e outras dívidas por anos. Embora isso não pareça particularmente nervoso em um momento em que os carros de condução autônomos estão sendo testados em estradas, a capacidade de chamar valores de títulos mesmo em uma pequena fatia do universo de crédito antes de colocar um comércio - uma fita de ticker de títulos, essencialmente - é Inovativa .
Leia o artigo para julgar por você mesmo.
Para obter mais informações sobre MarketAxess, entre em contato conosco em:
+1 877 638 0037 (Américas), +44 207 709 3100 (Europa), +65 6808 6533 (Ásia), ou on-line em Contato.
&cópia de; 2017 MarketAxess Holdings Inc. (a "Companhia").

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MarketAxess para lançar negociação eletrônica por US $ 3,6 trilhões de mercado de títulos municipais.
Aproximadamente 250 Empresas Investidoras Institucionais e 60 Concessionários Esperados para se conectar à Plataforma pela Data de Lançamento.
NOVA YORK, 10 de março de 2018 (GLOBE NEWSWIRE) - MarketAxess Holdings Inc. (Nasdaq: MKTX), o operador de uma plataforma de negociação eletrônica líder para títulos de renda fixa e o provedor de dados de mercado e serviços pós-negociação para a mercados globais de renda fixa, anunciou hoje que expandirá seu sistema de negociação em abril para o mercado de títulos municipais de US $ 3,6 trilhões.
A MarketAxess espera ter aproximadamente 60 concessionários e 250 empresas investidoras institucionais ligadas à plataforma de títulos municipais quando lança, incluindo muitos dos maiores gestores de ativos no mercado de títulos municipais. & # 160; & # 160; MarketAxess atualmente conta com mais de 1.000 investidores institucionais e corretores em todo o mundo em sua plataforma de títulos corporativos. & # 160; Mais de 6.000 usuários acessam sua plataforma eletrônica diariamente para negociar títulos de grau de investimento, alto rendimento e mercado emergente, bem como Eurobonds.
Kevin McPherson, chefe global de vendas da MarketAxess, disse: "Estamos respondendo ao que os clientes nos disseram são as necessidades críticas no mercado mundial de muni para o acesso mais amplo a liquidez, melhor descoberta de preços e maior eficiência. & # 160; & # 160; Este lançamento é uma oportunidade emocionante para trazer nossos 15 anos de experiência e inovação em comércio eletrônico para um mercado altamente fragmentado que ainda depende muito dos processos manuais ".
O Open Trading ™ de MarketAxess estará disponível para a negociação de títulos municipais, permitindo que todos os participantes da Open Trading na plataforma troquem anonimamente com todos os outros participantes. & # 160; A plataforma permite que os investidores institucionais e os revendedores submetam eletronicamente inquéritos de itens individuais ou listas de ofertas / ofertas a um grupo amplo e centralizado de provedores de liquidez no MarketAxess.
A MarketAxess contratou a Hardy Manges para liderar os esforços de vendas de seus revendedores para títulos municipais. Manges junta-se a Cantor Fitzgerald, onde foi Diretor de Comercialização Municipal. Pat Furlong, anteriormente da Sterne Agee, também se juntou à empresa para se concentrar no desenvolvimento da plataforma de títulos municipais. & # 160; A Furlong, que tem mais de 30 anos de experiência na indústria de títulos municipais, liderará o esforço de vendas da empresa.
James Pruskowski, gerente de portfólio da BlackRock's Municipal Institutional & amp; Wealth Management Team, disse: "O MarketAxess tem sido um parceiro valioso para nós para negociação eletrônica de produtos de alto grau e outros de crédito dos EUA, ajudando a racionalizar nossos processos comerciais, aumentar a eficiência e suportar a melhor execução. O mercado de títulos municipais se relaciona muito com o mercado de alta qualidade há 15 anos e acreditamos que a MarketAxess está bem colocada para trazer esses mesmos benefícios ao mercado muni ".
Tom Greene, gerente, negociação institucional, Wayne Hummer Investments e presidente do Municipal Bond Club de Chicago, acrescentou: "Mudança em qualquer setor é inevitável; fazer com que as pessoas mudem hábitos, tradições e locais na indústria municipal não é fácil. MarketAxess tem uma nova plataforma que é amigável com muitos recursos excelentes. Eu acho que será uma ferramenta para agregar valor, competitividade e rotatividade rápida de estoque. Eu acho que será integrado em nossa rotina diária de forma bastante rápida. Estou ansioso para usá-lo. "
Jim Grandinetti, Parceiro, co-chefe de gestão de carteira, Gurtin Fixed Income Management, disse: "Estamos muito satisfeitos com o fato de a MarketAxess estar adicionando munis para complementar sua suíte de produtos de crédito existente. A capacidade de negociar munis usando a funcionalidade de Open Trading do MarketAxess criará um mercado centralizado para o comércio institucional e ajudará a expandir a liquidez nesses mercados fragmentados ".